Otogi: Myth of Demons es un juego de acción en tercera persona que te permite jugar como Raikoh. Una vez que fue un poderoso guerrero, ha sido resucitado por una princesa misteriosa para liberar a Japón de un ejército de demonios y sus poderes lo retienen en el mundo de los vivos.
Enfréntate a tus enemigos con tu espada, tu magia o ambas, y compra nuevas armas, hechizos y otros artículos entre misiones para mejorar tu rendimiento. El sistema de batalla, aunque simple en su origen, te permite ejecutar una serie de combinaciones de ataques básicos, pesados, hechizos y carreras para atacar a tus enemigos. Dado que Raikoh puede permanecer mucho tiempo en el aire e incluso elevarse más alto ejecutando ciertos cortes, las peleas tienen lugar en las tres direcciones del área.