Tendrías que estar loco para intentar detener una invasión alienígena sin ayuda, pero afortunadamente, Krazy Ivan es solo eso. Como Ivan Popovich, tendrás que guiar tu traje de poder cosaco de acero a través de cinco zonas diferentes, rescatando rehenes y despachando a los diversos enemigos y Sentientes que se interponen en tu camino. Contradiciendo el hecho de que tienes el control de una especie de mech grande, el juego se mueve muy rápido y recuerda más a un juego de disparos en primera persona que a algo como MechWarrior. Armado inicialmente solo con ametralladoras básicas, cohetes y un arma especial de "rayo de guadaña", Ivan debe erradicar la presencia enemiga dentro de cada zona, rescatar una cuota de rehenes y finalmente destruir el generador de zona antes de continuar. Los diversos drones que pueblan cada nivel sirven como poco más que una molestia, pero al destruirlos, se pueden liberar prisioneros humanos y se pueden adquirir núcleos de energía. Este último se puede usar para comprar mejoras de armas y armaduras entre niveles, lo que le da al jugador acceso a salvas de misiles guiados, cañones de plasma y una variedad de armas especiales con nombres premonitorios como "Medusa" o "Bomba Vortex".
La tarea principal de Ivan es involucrar y destruir a los Sentients, que pueden ser atacados en cualquier orden que el jugador desee. Dejar pasar demasiado tiempo entre estas batallas hará que aparezca el Caballero Negro; un robot mortal, fuertemente blindado, que luego debe ser derrotado antes de que Ivan pueda continuar con su misión. Se pueden encontrar potenciadores adicionales en cada zona que recargarán sus reservas de armas, misiles o armas especiales, además de proporcionar habilidades como invulnerabilidad o un aumento de velocidad. Sin embargo, no todo resultará beneficioso; mientras que imbuye al jugador de invulnerabilidad, ciertos potenciadores también reducirán la velocidad de movimiento del jugador o revertirán los controles del juego.
Las diversas zonas están situadas en todo el mundo y abarcan ubicaciones geográficas como Rusia, Oriente Medio, Europa, Estados Unidos y Japón. Antes de ingresar a cada zona, una escena de FMV con actores en vivo informará al jugador de cualquier información pertinente. La comandante femenina de Ivan brinda aliento e información a través de una pequeña ventana integrada en la pantalla de visualización frontal. Hay un modo de dos jugadores disponible, pero solo se puede jugar utilizando el cable de enlace de PlayStation, dos copias del juego y dos consolas de PlayStation.